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什么是银行间外汇市场?有哪些清算方式?

更新时间  2021-08-19 19:37 阅读
本文摘要:中外洋汇生意业务中心8月22日公布通告称,为进一步生长银行间外币对市场,满足市场外汇风险治理需求,将于2019年8月26日在新一代外汇生意业务平台CFETSFX2017推出外币对期权生意业务。生意业务时间与生意业务中心外币对市场生意业务时间一致,即北京时间7:00-23:30。那么问题来了,什么是银行间外汇市场呢?我们知道,整个外汇市场可以分为两个部门,也就是银行间外汇市场和零售外汇市场。

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中外洋汇生意业务中心8月22日公布通告称,为进一步生长银行间外币对市场,满足市场外汇风险治理需求,将于2019年8月26日在新一代外汇生意业务平台CFETSFX2017推出外币对期权生意业务。生意业务时间与生意业务中心外币对市场生意业务时间一致,即北京时间7:00-23:30。那么问题来了,什么是银行间外汇市场呢?我们知道,整个外汇市场可以分为两个部门,也就是银行间外汇市场和零售外汇市场。

银行间外汇市场也可以称作是银行间的外汇批发市场,这是外汇生意业务中最上层的市场,是各家银行间举行外汇生意业务的市场,形成一个相对集中的外汇市场。在银行间市场,没有保证金生意业务这一说。零售外汇市场指的就是外汇生意业务机构与客户之间的市场,在这个市场中最基础的阶级就是小我私家生意业务者,特点是广泛且疏散。

这两个市场相比力,银行间外汇市场的规模更大。以中国为例,据国家外汇治理局2017年1月25日宣布的数据显示,2016年中国银行间外汇市场人民币外汇生意业务量达约112万亿人民币,约是银行对客户市场生意业务量(23万亿人民币)的5倍。中外洋汇市场现在就是一个以银行间市场为中心的市场体系,本文将以中国为例,来先容银行间外汇市场,包罗银行间外汇市场的到场者、银行间外汇市场的生意业务产物、生意业务方式、清算方式等。

银行间外汇市场的到场者全球规模内,每个国家银行间外汇市场的到场者大致都是相同的,可分为生意业务商、其他金融机构以及非金融机构,包罗商业银行、投行、中央银行、基金公司和经纪商,银行间的大部门外汇生意业务是由10至15家大型商业银行控制的(主要任务是向市场客户提供流动性支持)。在细节上我国市场略有差别,中国的银行间外汇市场到场者就以银行为主,做市商银行为市场的主力机构,市场份额约为八成左右,其他到场者为经由国家外汇治理局批准谋划外汇业务的非银行金融机构,总体上包罗商业银行、政策性银行、外资银行、境外银行、财政公司等。

中国人民银行作为央行,也是中国银行间外汇市场的重要到场者,央行可以凭据钱币政策的要求,在外汇市场内买卖外汇,调治外汇供求,平抑外汇市场价钱。2015年9月30日,中国央行通告称,境外央行类机构可以进入中国银行间外汇市场,开展包罗即期、远期、掉期和期权在内的各品种外汇生意业务,无额度限制。

这也是中外洋汇管制进一步放松、进一步走向国际化的重要一步。据统计,停止2016年9月21日,中国银行间外汇市场有做市商34家。

停止 2016年4 月 29 日,银行间外汇市场有人民币外汇即期会员 540 家、远期会员 136 家、掉期会员 136 家、钱币掉期会员 111 家、期权会员 72 家、外汇拆借会员320家、外币对会员151家。而国际外汇市场上,生意业务商的市场份额连续下降,以自动化生意业务机构、对冲基金等为主的其他金融机构已占有相对多数市场份额,与生意业务商一道配合成为国际外汇市场的主要到场者,此类机构在我国现阶段外汇市场仍缺失,现在我国银行间外汇市场生意业务主体单一,以银行为主体,非银行类机构很少。银行间外汇市场生意业务产物中国银行间外汇市场于1994年正式建设,早期只能举行即期生意业务,2005年开始引入各种外汇衍生品生意业务。

至此,我国银行间外汇市场已经形成了现货和包罗远期、掉期、钱币掉期、期权在内的基础类场外衍生产物体系,与国际场外外汇生意业务市场结构较为一致,以现货产物和掉期产物为主。现货和掉期生意业务在我国银行间外汇市场中的合计比重凌驾90%,国际外汇市场以上两个品种合计比重也到达80%。不外,相对而言,我国银行间外汇市场远期、钱币掉期和期权品种的生意业务份额显着落伍于国际外汇市场。

银行间外汇市场生意业务方式银行间外汇市场提供竞价和询价两种生意业务方式。竞价生意业务又称集中拉拢生意业务机制,指会员各自通过电子生意业务系统提交自己的买入、卖出报价,生意业务系统根据“价钱优先、时间优先”的原则举行逐笔拉拢,自动配对成交。

询价生意业务指生意业务双方协商议定生意业务的钱币、金额、汇率、起息日等要素的生意业务方式。现在我国银行间外汇即期生意业务可接纳竞价生意业务和询价生意业务方式,外汇衍生品生意业务均接纳询价生意业务方式。银行间外汇市场清算方式银行间市场外汇生意业务清算按对手方差别分为集中和双边清算模式,根据交割方式差别分为全额清算和净额清算模式。

集中清算指外汇生意业务完成后,由生意业务中心介入,继承中间人的角色,作为中央对手方同生意业务双方举行资金交割。双边清算是在生意业务双方在生意业务完成后,根据约定的要素举行资金交割。

全额清算是对外汇生意业务逐笔管理资金交割,净额清算是将清算会员同一清算日的外汇生意业务按币种举行轧差后管理资金交割。国际上大部门国家都是取消外汇治理制的,资本可以自由流动,对外汇市场的生意业务基本没有限制。自金融危机以来,许多国家都增强了外汇市场的羁系,但主要集中在提高市场透明度、集中生意业务平台以及中央对手方清算等,但总体限制较少。

而我国对外汇市场的管制相对严格,零售市场生意业务要切合实需原则,即要有真实的商业配景,银行间市场机构生意业务则受到结售汇综合头寸治理的限制,这就限制了境内外汇市场的广度。与之相对应的是离岸人民币外汇市场的快速生长,离岸市场因管制较少,近两年生长迅速,已逾越境内市场。


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